中新经纬消费者端7月14日电 题：《谭雅玲：国民币与美元同步升值背后的逻辑》

作者 谭雅玲(华夏外汇投资探讨院独立经济学家)

2021年上半年，国民币对美元即期汇率累计升值786点，升值1.2%，与美元同步升值的景象相比特别。观看美元与国民币同步升值的切入点是两者之中的市场差异、经济根基差别和竞争关连，经过以上方位，咱们发觉美元升值具备针对性，而国民币升值受制于外围要素，被动性较强。未来，还应关心国民币升值对实体公司的作用。

美元与国民币市场差异是焦点。一方面，美元是“全市场化”的货币，自由兑换、买卖周全、主导资质在全世界具备独一的特殊性。国民币日前不过“半市场化”，尚不可自由兑换。另一方面，从全世界范畴看，流动性过剩景象显著，最重要的国度和地域的央行货币供应超标于经济范围，金融市场范围超标于实体经济，继而市场短期投机套利情绪极其化，长久价格投资偏向短期化，终归导致价值失衡于价格的景象更加惨重。在此背景下，国民币市场中也存留买卖偏激、投机性和难以摆脱盯住美元的现实，国民币升值具备必定的被动性。

美元与国民币经济差别是根基。美国经济实力根基稳定，美元制度改善、市场份额占比大，是美元之是以具备权威性和垄断力的要紧原因。到日前为止，美元世界市场所位尚未改变，美元权威被强化，主因是美元定价、报价体制曾经从往日效用于金融层次渐渐扩张，美元在汽油资源市场、商品原资料市场、贵金属市场、农产物(000061,股吧)根基供应市场中都有必定操控力。近年来，国民币经济实力渐渐加强，但对照美元仍有差距。观看与辩别国民币与美元经济根基之中的差别，是剖析国民币汇率走向和风险点的要紧根基。

美元与国民币竞争关连是症结。美元与国民币竞争之中的症结在于国民币具备成长性，而美元防风险意识很强，继而或存留压制国民币的竞争思路。华夏公司贸易收汇运用美元，汇兑以国民币换算，继而美元升值与国民币升值同步的景象其实不利于华夏外贸公司。随着疫情一步步操控，美国经济渐渐规复，进口要求增强；而在国民币升值、海运与原资料价值上升的概况下，华夏外贸公司利润降低或拖累实体经济，增添花费本钱，不利于竞争力加强。国民币升值周期能否过长值得思考。

看待汇率变动切忌容易化、舆论化、情绪化，尤其不需要背离实是与准则。透过上半年美元与国民币走向的思考，笔者估计下半年外汇市场基准逻辑或产生浮动，美元与国民币的对标性升值能否会演变为对标性的同步贬值是值得关心的要点。(中新经纬APP)

谭雅玲