作者：赵燕菁，曾任厦门市规划委员会主任，华夏住宅探讨会社会经济进行委员会主任委员等职。城镇化及小城镇进行策略提纲起草小组执笔人之一，若干都市进行策略汇报参加人。

计划经济遗留住来的这一特异的制度，让得土地成为华夏位置政府庞大且不停增值的信用以源。不同于西方国度典质税收发行市政债券的做法，华夏土地收益的本质，便是经过出卖土地未来的增值（70年），为都市公共效劳的一次性投资融资。

改革便是一系列抉择。但真实改变历史的抉择，那时其实不必定看得明白。“土地财政”便是如许。从诞生到造成，它并未一种完整的设置，甚而“土地财政”这一名词，也是后来才想出去的。但正是这种来路不清、没有人负责甚而无严刻定义的“土地财政”，前所未有地改变了华夏都市的面貌，成为全世界经济成功与难题的根源。

“土地财政”能否可行持续？

能否还能改良？仍是必需全盘放弃？乃是攸关国度命运的重要选择。源于“土地财政”被“房价”、“腐败”、“泡沫”等感性的社会话题所绑架，摒弃“土地财政”，差不多成为学界和舆论界一边倒的共识。本应客观、不业余的学术讨论，演变成了指责“土地财政”的竞赛。

没有问题“学术”，不在于叮嘱大家众所周知的“知识”，而在于能解释众所不解的“异常”。“土地财政”之是以抗风而立、批而不倒，就在于其有着不为学术界所知的内在逻辑。“土地财政”背后的经济含义，远比咱们许多数人晓得的深切、 繁杂。

本文试图以“信用”为主线，从新评价“土地财政”的功过，思考“土地财政”改变可能带来的风险，研究改良“土地财政”的可以路径。

信用：都市化的催化剂

都市显露了几千年，有兴有衰，但为什么到了近代却忽然显露了不可逆转的“都市化”？绝许多数探讨，都以为都市化是产业化的结果。这一外表化的解释妨碍了咱们对都市化深层原因的认识。

都市的特征，便是能提供农村所无的公共效劳。都市不动产的价格，来自于所处区位；不同区位的价格，取决于公共效劳的水准。公共效劳是都市土地价格的独一来自。不论城墙，仍是公路，或者引水工程，公共效劳都须要大 范围的一次性投资（fixed cost）。但源于惯例的资本得到形式，最重要的是经过剩余的积累，大型工程建造常常须要成年累月的建造。庞大的投资，节制了大型公共设备的建造，成为制约都市进行的最重要的阻碍。

突破性的进步，来源于近代信用体制的创新。 信用制度为大范围长周期的设施和根基设备投资提供了可能。

信用制度的要害是如何得到“初始信用”。产业化和都市化的发动，都有赖于得到跨越原始资本的临界门槛。唯有资本才能为资本作典质。 一朝原始资本（根基设备）积累达成，就会带 来持续税收。这点税收可行再典质、再投资，自咱重复，提速积累。

都市化形式的抉择，讲到底，便是资本积累形式的抉择。不同的原始资本积累形式，打算了不同的都市化形式。历史表达，十足靠里面积累，不容易跨越最低的原始资本门槛。强行积累，则会激发大范围社会动乱。因而，早期资本主义的原始资本积累，相当大水平上是靠外部掠夺达成的。差不多每一种强盛国度，都可行追溯到其都市化早期阶段的“原罪”。

惯例华夏社会的差序格局中，鉴于熟人社会的人间假贷，只能是小范围和短周期的。近代华夏被开启国门后，不但无积累下原始资本，反而成为列强积累原始资本的来自地。1949年后，华夏重获完整的税收主权，但依托掠夺实现原始资本积累的外部环境已不复存留。华夏不得不调转方向计划经济形式。

所谓“计划经济”，原理上依然是经过自咱输血，强行达成原始资本积累的一个形式。在计划经济要求下，经济被分为农业和产业两大部类， 国度经过工农业产物的剪刀差，不停将农业的积累转嫁到产业部门。依托这类法子，华夏构建当初步的产业根基，但却再也无力量达成都市化的积累。超强的积累率，窒息了华夏经济，使制造和花费没有办法实现存效地重复。改革前，华夏都市化水准一直徘徊在百分之十几。

华夏都市化的“开始的信用”

华夏都市化形式的大突破，起始于上世纪80年代后期。那时，农业部门曾经没有力接着为华夏的产业化提供积累。深圳、厦门等经济特区被强迫尝试仿效香港，经过出让都市土地运用权，为根基设备建造融资。从此开创了一条以土地为信用根基，积累都市化原始资本的特异公路。这便是后来广受诟病的“土地财政”。

1994年的分税制改革，极大地紧缩了位置政府的税收比重，但却将那时范围很小的土地收益划给了位置政府，从此奠定了位置政府走势“土地财政”的制度根基。

随着1998年住房制度改革（“都市股票到市场”）和2003年土地招拍挂（卖方打算市场）等一系列制度创新，“土地财政”不停改善。税收分成大减的位置政府不但无衰落，反而快速暴富。急剧膨胀的“土地财政”，帮助政府从前所未有的速度积累起原始资本。都市根基设备不但一步步还清欠账，甚而另有部分超前（高铁、 机场、行政中心）。

无土地财政就无快速进行的都市化

的确，无“土地财政”，今日华夏经济的好多难题不会显露，但同样，还不会有今日华夏都市化的快速进行。华夏都市成就背后的真实秘密，便是缔造性地进行出一套将土地作为信用根基的制度——“土地财政”。可行说，无这一伟大的制度创新，华夏特点的都市化公路便是一句空话。

为什么华夏能走这条路？这是由于计划经济所构建的都市土地国家所有化和农村土地集体化，为政府垄断土地一级市场缔造了要求。“土地财政”的效用，便是应用市场体制，将这笔隐匿的财富转化成为发动华夏都市化的庞大资本。