3月2日信息，2月官方生产业和非生产业PMI双双反弹，但反弹力度较弱，生产业仍处在荣枯线下面，表达经济仍面对较大下行负担。剖析人员称，2月央行先后宣告降准、降息也反应了政府对经济增添持续下降势头的担忧，未来仍需适度的宽松政策为经济增添托底。

　　经济仍有下行负担

　　华夏物流与收购结合会、国度统算局1日结合推出，2月生产业PMI微升至49.9%，这是该指标数据自昨年8月以来初次显露改进。同一时间推出的2月非生产业PMI也则从一年低点53.7%小幅上升至53.9%。

　　这与稍早推出的汇丰PMI反弹的趋向绝对，后者2月份回暖至荣枯线上方的50.1%。

　　“总的来看，生产业和非生产业PMI尽管有所回暖，但回暖幅度较弱，而且带有春节要素作用，后期走向仍具备必定的不确定性，特别是生产业PMI仍处在阶段性低点，延续两个月略低于50%，显现生产业仍有下行负担。”华夏物流与收购结合会剖析数据时称。

　　其指明，本年面对周全深化改革的艰巨任务，构造调度也须要寻求新的突破，良没有问题宏观经济环境是必要的，稳增添仍不可松懈，宏观调控在维持延续性的同一时间，相干政策举措宜倾向踊跃。

　　摩根士丹利华鑫证券宏观经济探讨主管章俊在接纳上证报采访时也显示，“一种月PMI数据的改进，仍是遭到春节假期作用的数据，是不行用以作为经济根本面显露改进的佐证，咱们须要更多的数据和目标来印证经济的企稳。”

　　本年开局已有两个月，但迄今出炉的宏观经济数据其实不容乐天。CPI步入“0时期”，PPI延续35个月负增添，通缩负担有增没有减。前两个月投资、花费和产业制造增速数据将于3月份一并推出，交行金融探讨中心宏观探讨团队以为，三项目标均会显露下降。

　　政策再次宽松依旧可期

　　自昨年四季度以来，国度加大铁路、核电以及水利环境保护等基建名目投资方面的审核力度，以期为本年经济增添托底。

　　“但这点名目的开工和对经济的带动效应都应当在春节以后的1-2个月后才能表现。”章俊对上证报显示。

　　交行首席经济学家连平也指明，当前经济下行负担依旧较大，经济增添仍需进一步的财政货币政策扶持。在政策的持续发力下，估计3月今后经济下行负担可能获得必定水平的缓和和改进。

　　另据华夏物流与收购结合会考查，多半公司也以为随着政策效应显示，二季度今后经济运转渐渐筑底趋稳。

　　在以稳投资来稳增添的同一时间，货币政策也最初发力，2月份央行先后发动降准降息，期望经过适度的宽松政策为经济增添托底。

　　但在章俊看来，最近的降息降准仅仅是一种最初。“伴随着经济增添疲软和通缩负担上升，央行会持续加大货币政策刺激的力度，年内央行可能还会降息2-3次。”

　　海通证券宏观团队也重申，未来仍需抗通缩、稳经济，而若存款利率无实际性下调，再一次宽松依旧可期。

　　2月25日的国务院常务会议提议，应对当前经济下行负担，维持经济运转在合乎道理区间，踊跃的财政政策必需加力增效。且这次会议确定了进一步减税降费举措。有剖析人员显示，随着情势浮动，普及降费减税的政策还会接着扩大。

　　厦门大学与经济参考报昨天结合发表的华夏宏观经济2015年春季预测汇报也提议，本年理当把总量减税作为财政体系改革的一种要紧选择，下降增值税、业务税、花费税等间接税，并扩大“营改增”范畴。