央广网北京1月19日信息（记者 苗雁）近期，南极电子商（002127）股价显露大幅振动。一方面是因其卷入财务造假风波，另一方面是因市场对其“卖吊牌”商业形式的质疑。

　　当前，南极电子商发展了一系列动作，譬如披露澄清公告、发表回购计划，这点虽在必定水平上带动了南极电子商股价的反弹，但悬在南极电子商头上的造假“乌云”并未十足散去。

　　针对市场对南极电子商的质疑，证监会发言人高莉15日显示，已在第一时间将南极电子商企业的股票买卖归入到要点监控范畴。在平常看管中，深交所对南极电子商的经营形式，业绩真正性高度关心，2017年到2019年对年报要点审查，以及对关联买卖、重要投资、闲置资金理财的问询。

　　“证监会将坚决贯彻零容忍请求，紧盯企业财务造假举止，一朝发觉，将严刻查处。”高莉重申。

　　开年股价闪崩 深陷“财务造假”疑云

　　2021年开年的两个买卖日，南极电子商股价闪崩。1月4日，其以跌停板收尾；1月5日，再次下降9.91%，市值也跌破300亿元。

　　看似忽然的股价闪崩，或与兴业证券2019年发表的一份《盈余治理和盈余操纵的界定和辩别》汇报相关。

　　在这份汇报中，对于“体外重复造假的辩别”段落里，列举了“XX电子商”的案例，并提议六大疑点，区别是：净利润十分高而没有显著壁垒、没有显著的竞争对手、十分轻产业的运营形式、财务数据品质差（应收账款）、经营范围翻倍增添的同一时间员工数量下调、供给商和消费者高度重叠。

　　源于和南极电子商的概况吻合，被市场普及解读为，该“XX电子商”指的便是南极电子商。

　　为了打消大伙对企业财务数据的质疑，1月5日，南极电子商董事长张玉祥在券商手机会中显示，“企业账面资金十足，并将公布企业史上最高的回购计划。”1月7日晚，南极电子商发表公告称，企业将经过聚集竞价的形式回购部分股份，并显示，“回购总金额不低于5亿元、不超越7亿元，回购价值不超越15元/股”。

　　然则，这类股票回购的形式，并没有有用的安抚股民情绪。1月6日，南极电子商股价大跌6%。截止1月12日收盘，南极电子商股价再次跌停，报收9.23元/股。

　　12日当晚，南极电子商发表《对于媒体报导的澄清公告》显示，企业的盈利最重要的来源受权制造商提供品牌受权、供给链效劳等概括效劳，品牌概括效劳营业最重要的本钱组成为收购的辅料本钱和人力本钱等，因而毛利率较高。

　　随后，13日，南极电子商又针对“网上传播的质疑企业体外重复造假的PPT，后被多家第三方自媒体转载”一事，发表澄清公告。

　　南极电子商显示，IP受权营业自身壁垒较轻，但具有持续成功的IP壁垒很高。企业2020年总GMV出售额已突破400亿元。南极电子商还称，IP受权营业均为轻产业形式；企业现款流情况良好；员工数量和薪酬在增添；制造商与销售商存留重叠，多为前店后厂形式；销项税费为6%，第三方论述计算逻辑有误；董事长质押比重占总股本的8.17%，企业每一笔出售都产生在各大电子商平台，全部数据都截取自电子商平台官方数据，真正、可靠、可溯源。

　　澄清公告发表后，南极电子商股价延续三日反弹，截止1月15日收盘，股价收报10.48元。而在昨天（18日）收盘时，股价报9.74元，总市值239.10亿元。南极电子商的这点动作，虽在必定水平上使股价有所反弹，但并没有将其带离财务造假的疑云。

　　一位不想具名的业内人员向记者显示，虽然面临重重疑点南极电子商已发表公告澄清，但其品牌造型或已遭到较大冲撞。

　　1月18日，央广网记者就相干难题致电南极电子商股份局限企业，截止发稿尚未获得回复。

　　万物皆可南极人 受权形式“品控”堪忧

　　公布材料显现，南极电子商前身是南极人，成立于1998年，总部位于上海，是A股到市场企业，靠保暖内衣打响了品牌知名度。

　　2012年，南极人撤消制造和出售端自营步骤，转而做起品牌受权，并更名为南极电子商，后一度被称为“吊牌之王”。也便是说，南极人把品牌受权给“制造端+出售端”的数千家供给商和销售商，应用品牌赋能实现巨额创收。

　　央广网记者在电子商平台上搜索“南极人”发觉，内衣早已非是它的悉数产物。在各式旗舰店、专卖店、直营店等等，经营范畴甚广，吃穿用一应俱全。可视，咱们此刻购到的各式“南极人”产物，早已没再是本来的“南极人”了。

　　在2020年半年报中，南极电子商称本人以电子商通道为主，使用物品牌受权和资产链效劳力争塑造全球级花费品巨头。昨年上半年，其品牌在各电子商通道合计约有10万个产物链接，在各电子商通道可统算的GMV达143.78亿元，同比增添30.94%。

　　同一时间，在南极电子商发表的2019年年度汇报中，记者注意到，汇报期内企业业务总收入为39.07亿元，同比增添16.52%。而在业务收入组成中，31.76%为品牌概括效劳营业，金额约为12.4亿元；1.68%为销售商品牌受权营业，金额约0.65亿元。品牌受权相干营收合计约为13亿元，于是被业内称为靠“卖商标”一年收入13亿元。

　　该汇报还显现，汇报期内，企业合作供给商总数为1113家，合作销售商总数为4513家，受权店铺5800家。赫然，南极电子商依托这类商业形式不但扩大了范围，还为公司赚到可观的收益，那这类形式能否能够长期呢？

　　深圳中为智研征询局限企业探讨员周伟光在接纳央广网记者采访时显示，南极人品牌相比深入人心，其自知在产物开发与创新、通道等方面竞争优势不足，于是展开品牌受权形式。这类形式已被西方强盛国度认证过，是十足可以的，譬如希尔顿酒店便是如许。南极人假如在这方面治理恰当，产物把控到位，这类商业形式是可行长期下来的。

　　值得注意的是，南极电子商并没有很没有问题注重“品控”。在往日几年中，其产物品质难题频频产生。

　　记者经过整理发觉，仅2018年一年，就有14次登上国度质监部门及位置客户协会的不及格产物名单，最重要的涉及蚕丝被、内衣、棉服、童装、电推剪、卷发器、按摩棒等多个产物。

　　2019年，南极人品牌男鞋再一次抽检不及格。昨年7月6日，北京市市场监督治理局也通报商标为“南极人”的彩棉和服三件套、婴幼儿内衣存留绳带不及格难题。在客户效劳平台“黑猫投诉”上，对于“南极人”的投诉量也多达上百条。

　　除此之外，据天眼查显现，2019年以来，林心如、关晓彤、张若昀等明星将南极电子商告上法庭，案由皆为“网站侵权责任纠纷”。此外，南极电子商还涉及侵害商标权纠纷、著作权权属、侵权纠纷、肖像权纠纷、侵害实用新款专利权纠纷等案件。

　　在上述业内人员看来，南极人若在品牌受权形式下管制不了品质，终归只能透支品牌价格，导致品牌声望和产物素质的下降。

　　对此，周伟光提议，起首，南极人应当对受权对象精挑细选，确保合作商的品牌诚信以及产物品质，即便不行远名四方，但至少不行损伤品牌造型。其次，须要对受权产物范畴发展界定，不行盲目受权，合乎道理的关联性产物能让客户发生联想与相信。第三，须要对受权公司产物经营发展严刻治理，防止显露经营偏差，一朝发觉难题，即刻发动相应料理体制，杜绝危害品牌的事宜产生。