记者|戈振伟

当深圳的亚马逊卖家们陷入封号危机之时，全家跨境电子商企业正紧锣密鼓地冲刺IPO。

6月29日，赛维时期科技股份局限企业(之下简单称呼“赛维时期”)达成财务材料革新，深交所规复其发行到市场审查。

赛维时期拟在创业板到市场，募资6.22亿元，东方证券为其保荐机构。按产业平均动态市盈率测算，企业估计市值区间为 115.89 亿元至 149.69 亿元。

赛维时期是深圳跨境电子商集中地华南城的知名大卖（大卖家）之一，成立于2012年，注册资本3.6亿元，企业产物经过亚马逊、Wish、 eBay等第三方电子商平台和 SHESHOW、Retro Stage 等独立站出售，具有Ekouaer、Avidlove、Homdox、 Coocheer、ANCHEER 等若干品牌，最重要的出售服饰配饰、百货家居、活动娱乐等时髦生活品类产物。

招股书显现，2018年-2020年（汇报期），赛维时期的业务收入区别为22.45亿元、28.79亿元和52.53亿元，净利润区别为-0.07亿元、0.54亿元和4.51亿元。收入和利润均增添显著。

毛利率高是跨境电子商产业的明显特色之一，这在赛维时期身上也获得印证，汇报期内，企业主业务务毛利率区别为 65.70%、66.21%及 66.81%。

亚马逊是赛维时期第一大的第三方电子商平台，汇报期各期区别实现出售收入为13.56亿元、19.67亿元和36.82亿元，占主业务务收入的比重区别为 60.50%、 68.33%和 70.12%。

不难发觉，赛维时期在亚马逊平台的收入占比一年年递增，对平台的依赖性显著。 这也意指着，企业主品牌的亚马逊账号若被封，作用将来会十分显著。

股权构造显现，企业的实质操控人为陈文平，持股45.16%，其它持有5%以上股份的最重要的股东包括众腾投资（25.83%）、君辉投资（16.75%）、鑫瑞集泰（9.82%）。

截止2020年末，企业员工总数为1888人，国内员工超越90%，营销人士占比49.63%，学历为本科之下的占比46.13%，反应出跨境电子商产业普及的学历门槛低、重运营的特色。

源于赛维时期涉及的产物品类及品牌许多，企业采纳了跨境电子商产业较为常见的多账号开店经营形式，在亚马逊等第三方电子商平台经营了若干店铺。

招股书显现，截止2020年末，企业的第三方平台店铺数量达1405个，存留826家庭用于开立店铺、未实质经营且没有人士的子企业（之下简单称呼“店铺企业”）。

对此，赛维时期在招股书中解释称，企业设立店铺企业具有商业合乎道理性，亚马逊等平台并没有禁止企业以数量较多的子企业开设若干店铺用于多品牌经营。企业不存留经过设立店铺企业规避税负的主观意愿。

可是，亚马逊的政策在实质执行中存留相当大的不确定性，多账号开店经营可能会存留违反平台政策的风险，继而导致企业显露大批店铺被关闭的情形，从而形成企业业务收入和利润范围大幅下降。

关于跨境电子商公司而言，税收看管也是普及须要面临的风险。源于企业收入最重要的来源境外，特别是北美和欧洲地域，在这点国度和地域负有间接税申报和缴纳的义务。

自2018年起，美国、德国、英国等连续公布了针对跨境电子商的间接税征收法律法则。自2021年1月和2021年7月起，英国和德国进一步请求第三方电子商平台代平台卖家缴纳增值税。源于各个国度的税收政策在不停调度，因而，赛维时期存留必定的间接税缴纳风险。

同一时间，企业也存留存货治理的风险。汇报期各期末，企业存货账面价格区别为3.96亿元、4.66亿元及8.51亿元。盘活率区别为 1.72 次/年、2.26 次/年及 2.65 次/年。假如未来企业产物不行持续紧跟市场要求浮动，导致存货盘活不顺、盘活率下调，则可能存留存货跌价的风险。

除存放于FBA(Fulfillment by Amazon，是 Amazon 提供的代发货效劳)仓的存货外，企业存放于国外仓、国家内部仓的存货，或其它在途的存货，若治理不善，显露损耗或损伤等概况，将形成企业财产的干脆损耗，继而对经业务绩形成不利作用。