记者 | 王鑫

源于产业十足竞争及承销门槛较轻，企业债券承销价值战已持续多日，看管也屡次发展警告或许约谈，但痼疾难除。

为维护市场良性秩序，华夏证券业协会组织修订《证券企业企业债券营业执业能力评价法子（试行）》（之下简单称呼《法子》），并于近日向券商发放了征求意见稿。新规增添市场秩序维护、注册审查2项能力评价目标，删除企业债券承销金额目标。

全体来看，能力评价目标满分为100分，目标由5项增添至7项，包括证券企业企业债券营业的人士与制度保证（20分）、营业能力（20分）、合规展业（20分）、风控实效（20分）、市场秩序维护（10分）、效劳国度策略（10分）和注册审查，此中市场秩序维护、注册审查为新加目标。

详细而言，营业能力目标反应证券企业展开企业债券营业的市场作用力，总分为20分，此中企业债券营业收入、主承销名目数各占15分和5分，总分较老版准则下调了10分。

值得一提的是，在营业能力目标中，企业债券承销金额目标被删除，在老版准则中，这一目标满分为7分。

中证协指明，此举是为了引导产业弱化对范围的过度重视，强化产业对合规、风控及长远可持续展业的关心，勉励产业“做强”而非“做大。

《法子》指明，市场秩序维护目标以企业展开企业债券营业能否参加便宜竞争与承销报价里面约束概况为根据，便宜竞争是指以显著低于市场通常收费水准或低于本钱的价值承揽承接名目。

这一目标包括企业债券承销报价里面约束线目标（2分）和规范竞争目标（8分）。从执行概况来看，企业债券承销报价里面约束线在产业平均值以上的，得2分；低于产业平均值的，不得分。

企业债券承销报价里面约束线刚在2021年4月公布，约束线可行在参考上一年度名目平均本钱等要素根基上确定，名目平均本钱理当掩盖全营业过程的投入与全部理当计提的摊销。（详情可阅读：债券承销乱象再整治！投行报价需设里面约束线，中金1万元“地板价”会否就此杜绝？）

注册审查目标为能力评价总分的调度分项，反应证监会和买卖所对证券企业展开企业债券营业的注册与审查等概况。

企业债券注册机构或审查机构书面反馈证券企业存留名目品质相对恶劣情形的，能力评价总分扣减8分，反馈企业存留名目品质重要恶劣情形的，能力评价总分扣减15分。

从中证协对能力目标评价体制的调度来看，看管旨在重塑市场良性竞争秩序，提升企业债券营业品质与营业能力。而在此此前，市场上显露了多起便宜竞争案例，令看管颇为头疼。

2021年2月23日，嘉兴银行官网公告，中金企业竞得其2021年永续债承销名目，终归报价为1万元。素有“投行贵族”称号的中金企业报出如许“地板价”，反差极大，令许多业内人员瞠目结舌。

除此之外，报出“白菜价”的案例也有不少。

1月6日，中信建投证券、信达证券、华泰结合、中金企业、海通证券和申万宏源等6家券商中签华夏铁投公示企业债券承销名目，承销费报价区别为0.01%、0.01%、0.01%、0.02%、0.02%和0.03%，这6家券商将承销华夏铁投100亿的债券发行额度。1月14日，华夏铁投被中证协约谈。

2020年7月，在中核融资租借企业债券承销名目中，国泰君安和中信证券区别以第一名和第二名映入了中签候选名单中，承销费用区别为总费用0.015%和年化0.01%。为这，中证协对相干事情发动自律考查。