原标题：印度躺平，华夏顶上
来自：瞭望智库
部分纺织品买卖商的业务降低约九成，工厂的苹果电话产量“腰斩”，对欧出口药物供给链几近崩溃……
本年3月下旬以来，印度遭遇新一轮“疫情海啸”重创，流传烈度、速度和范畴空前，也把印度生产推向崩溃边缘。
更要紧的是，作为全世界资产转嫁承接国，疫情不但让印度本身支柱资产陷入危机，还可能作用新一轮全世界资产调度的布置和节拍。
深陷泥潭的印度，会拖垮全世界资产链吗？
文 | 陈安澜 施兰茶
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“印度生产”，雄心勃勃
2014年上台后，莫迪政府一直高度重视进行原土生产业，第一任期提议“印度生产”（Make In India）计划，疫情袭来后又推进“自力更生印度”（Atmanirbhar Bharat）。
全体看，凭借较大国家内部市场潜力、较强国家内部改革预期和有益世界资产进行趋向，印度部分生产业部门一度取得重要进行，甚而从华夏迷惑了大量生产业公司赴印设厂。
这点年，莫迪强推的生产业最重要的表现出三大特色：
一是部分产业已具有必定实力。凭借“分阶段生产计划”（PMP）等专项资产政策，依靠关税壁垒，印度成功迷惑电话、家电、车子零部件跨国公司赴印，在较短时间内推高上述产物的国产化比重。2018年，印度已成为仅次于华夏的全世界第二大电话生产国。
二是元器件、零配件仍高度依赖自华进口。转嫁至印度的生产业公司，在资产链布置上其实不均衡。他们大都聚集在终归装配步骤，至多拉动部分一级供给商抱团赴印，难以拉动许多二级三级供给商。因而，印度仍须要从华夏进口多数元器件、零配件。
三所以国家内部市场进口替代为主，出口竞争力较弱。印度虽已造成具备必定聚集度的资产集中区，但仍未具有资产链完整、协作良没有问题资产集群，因而供给链本钱全体较高。另外，征地、用工、基建难题普及存留，长久困扰印度生产业，导致因素本钱竞争力不足，产成品难以行销世界市场。
2020年新冠肺炎疫情暴发后，华夏部分资产短暂断供，莫迪政府顺势公布“自力更生印度”计划。
这一计划针对华夏的意指极端显著：
*接着扶植、助推印度国家内部优势资产，趁华夏进口暂停的空当，促使印度资产加速填补市场缺口，达成对华夏产成品的进口替代。
*重申疫情断供对印度支柱资产的破坏性作用，推行技艺攻关，加速取代华夏产零部件、元器件、原资料的步伐。
*宣扬全世界资产链供给链“过度聚集于华夏”的风险，并与美欧日韩等增强协作，劝诱跨国公司离华赴印。
在中美博弈和疫情断供的双重作用下，西方国度也愈发寄期望于印度，期冀其能取代华夏全世界资产链供给链的焦点位置。莫迪政府唯有维持对华经济强硬政策、呼应美国“脱钩断链”，才能更好地从西方争取经济资源和优惠，借此推进本身产业化进行进级。
实质上，疫情暴发以来，为缓和经济断崖式下跌带来的政治负担，莫迪政府一方面渲染“华夏经济剥削侵略”以转嫁矛盾，另一方面公布“自助印度”等带有庇护主义和内顾偏向的政策。牺牲中资在印利益，安抚国家内部经济团体。
新一轮疫情已惨重冲撞莫迪执政合法性，改变既有强硬政策的政治代价颇高，他更不可能收回对华强硬政策，打本人的脸。
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印度制药，垂死挣扎
作为要紧的全世界资产转嫁承接国，新冠肺炎疫情究竟对印度资产形成甚么作用？对全世界资产有何作用？
咱们先来瞧瞧制药业。
印度是全世界第三大产药国、第一大的仿制药生产国出口国和疫苗制造国，疫苗产量一度达到全世界总产量近七成。没有疑，印度在全世界制药产业中占据举足轻重的位置。
然则，疫情全世界大盛行揭示了印度制药业繁华外貌下的脆弱窘境。
起首，疫情暴露印度制药业惨重依赖自华进口原料药。
往日几十年，印度原土公司聚集制造仿制药。但囿于技艺、范围、政策等要素，印度不多制造原料药，自华进口原料药占比从1991年的1%一路面上升至近年来的70%以上。少许要害药物，如扑热息痛、阿莫西林对华夏进口依赖甚而多达100%。
华夏是全世界第一大原料药制造国和出口国。2020年初，华夏“封城”抗疫，导致原料药供给链临时中断，惨重干扰印度制药业供给。在疫情初期原料药要求庞大的背景下，印度市场上几种常见原料药价值涨幅多达50%-200%，拉动部分成品仿制药价值飙升。
其次，疫情下的世界封锁惨重干扰印度药品。
在印度，出口药物前必需通过东道国药品看管当局审核。世界旅游受限，导致印度制药厂家国外出售大幅度下跌。依据Statista相干统算，印度制药业出口总额由2019-2020财年的191亿美元下调至2020-2021财年的163亿美元。
另外，印度自2020年3月24日起实行了全中国性封锁，切断人士和货物流动，大量印度制药公司被强迫终止产物革新或临床试验。
疫情暴露出印度制药业对华夏原料药的惨重依赖，已引起莫迪政府高度警惕。为下降对华依赖、提升原料药自助制造能力，政府已成立事业组，并与制药业产业代表举办顶级别事业会议，拟周全调研、考察印度原料药产业。印度国度转行委员会（Niti Aayog）提议政府增强制药根基设备建造，加速审核相干工程名目，并改善税收优惠政策。
日前，莫迪政府已针对制药产业公布系列措施：
一是加大政策支持力度。早在2020年4月，莫迪政府就公布了10亿美元制造关联鼓励计划（PLI），旨在推进国家内部要害原资料、药物当中体以及原料药制造。为增强相干根基设备建造，莫迪政府还公布一项3.94亿美元的建造计划，拟于未来五年内建造三个原料药资产园区。
二是扩宽异邦投资要求。疫情时期，莫迪政府扩宽异邦干脆投资政策，将异邦干脆投资经自动审核路径映入医疗设施范畴的上限提高至100%。
三是推进相干公司营业转行。在莫迪政府勉励下，少许印度制药公司最初调转方向原料药制造。比如，印度海得拉巴的Aurobindo企业计划在未来30至32个月内投资4.14亿美元，拟将营业中心向原料药倾斜。
然则，印度想在全世界原料药资产占据一席之地，还须要克服多个难题。
制造原料药不但须要繁杂的化工配方，还须要大型工厂、成套设施、稳固水电供给。日前，印度在上述范畴均远远落后于华夏。政府的优厚政策和财政鼓励也许能起到短期刺激效用，但从长远进行来看，印度原料药资产是否在全世界市场得到竞争力，终归仍取决于政府是否深化改革、有所作为，为相干资产进行铺平公路。
印度制药业受疫情冲撞，还将惨重作用全世界药物供给。
印度是除美海外独一具有最多适合美国食品药品监督治理局（FDA）准则制药厂的国度。据统算，印度仿制药占欧洲进口24%。2020年，印度对美国药物出口仍超60亿美元。可因疫情日趋惨重，印度商工部已节制26种原料药及含有此类原料药的药剂出口。这一举措随即激发相干国度关切，着手估价印度新政对本国药品供给的作用。
剖析人员指明，这次疫情危机暴露了全世界制药业过于依赖印度的弊端。基于疫情蔓延范围及持续时间的高度不确定性，全世界制药产业可能采用多元化制药产能分布、多元化原料供给、多元化物流运输形式等形式，加强资产链供给链韧性。未来，印度在全世界制药资产中的占比可能下降。
3
纺织崩了，电话可还行？
纺织业对印度GDP奉献达2%-2.5%，提供就业数量仅次于农业，在社会经济中占据极端要紧的位置。虽然如许，印度纺织业长久遭受技艺落后、配套不足、构造不合乎道理等难题困扰，还面对着来源华夏、越南、孟加拉国等国日趋剧烈的同态竞争。
在疫情冲撞中，纺织业成为印度受作用最惨重的资产之一。
从要求侧看，疫情导致印度国家内部要求惨重萎缩的同一时间，国外要求也萎靡不振。纺织品却非必要品，随着市场关闭、线下出售受限，印度纺织品出售显露断崖式下跌。加之全世界要求低迷，纺织公司储存激增，贸易量和贸易额均触及历史新低。
从供应侧来看，纺织业难获上游原资料，开工不足，惨重作用制造。进出物流不顺、制造缺乏保证，惨重损伤印度全世界最重要的纺织品出口国的位置，大批印度锁定的定单甚而流向了华夏公司。
纺织产业就业也面对不小的负担。印度纺织业曾缔造超1.05亿就业，但在疫情周全冲撞下，纺织业就业机会和平均工资均显著下调。值得注意的是，印度纺织工人许多为非正经雇佣，没有办法享受正经劳动保证和社会福利。这类不固定的雇佣状况进一步放大了疫情冲撞纺织业形成的不良作用。
为纾困纺织产业，莫迪政府公布多项政策，提供周全财政援助，以保证纺织业数百万从业者尤其是非正经部门工人生计，同一时间纾困相干公司。另外，2020年12月，印度宣告构建7个大型园区，并推进约100亿卢比的制造鼓励计划，详细举措包括：勉励原土纺织机械生产、推进资产造成集群、强化资产科技创新、加速资产构造进级等。莫迪政府期望经过这一政策能推进印度纺织业周全进级，以更高出口附带值刺激投资和制造，从而提高全体竞争力。
遭到致命打击的另有电话资产。
电话资产是印度近年进行最快的产业之一。在华夏电话市场趋于饱和的背景下，印度迷惑了小米、OPPO、vivo等许多华夏厂家踊跃向印度扩张。2019年，印度已成为全世界第二大电话制造国，仅次于华夏，并造成诺伊达、金奈等专门资产集中区。
然则，疫情防控封锁举措导致印度多家电话工厂关闭，产量急剧下调。近期，富士康在印度泰米尔纳德邦工厂有100多名工人确诊感染，导致该厂苹果电话产量下调超越50%。据媒体估算，因制造运动停滞，印度智能电话的全世界市场份额或将倒退回2017年的水准。
从踊跃方面来看，在新一轮疫情来得此前，印度智能电话市场处于一步步复苏阶段。到2020年下半年，疫情防控渐渐放松，且出于远程事业、学习须要，智能电话、平板电脑要求也有所回暖。2020年四季度，印度智能电话销售数量达4500万台，同比增添21%。2021年一季度销售数量仍保持在3800万台的高位水准，同比增添18%。
只是，新一轮疫情对印度智能电话资产的作用要小于之前。2021年以来，印度的疫情管制举措和物流节制相较疫情初期更为宽松，无显露全中国大范畴封锁，加之部分公司已有了应对疫情的经历，即便遭受冲撞仍能保持部分产能。
全体而言，当前印度电话资产表现之下特色：第一，第二波疫情打破昨年三季度以来复苏势头，但估计作用相较昨年局限，市场全体增势犹存。第二，2021年下半年客户信心规复，一季度以来产量足以满足当前要求。第三，疫情提速线下到线上出售形式转行，2020年四季度在线出售同比增添53%。
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生产产能的出路，在华夏？
疫情对印度各产业打击重要，暴露了其引认为傲的制药业、纺织业、电话资产均存留惨重弊病。在此背景下，莫迪政府为推进国家内部资产进行，也在不停公布举措：
一是接着深化改革。国企改革方面，推进市场环境、汲取财政资源、迷惑外资映入。征地改革方面，改良根基设备建造、下降动迁本钱、推进资产园区造成。用工改革方面，加强因素优势、激起人数红利、应用范围优势。
二是借势世界资源。同美国，经过印美贸易协定，争取市场准入、技艺扶持、常识产权扶持，勉励美跨国公司离华赴印。同日本，争取低本钱长久资金扶持、争取成套技艺解决方案扶持、根基设备建造融资和技艺扶持，并勉励日跨国公司离华赴印。同澳大利亚，得到便宜的产业化根基资源扶持，包括煤、铁、粮食、油气等。
三是加大资产政策扶植力度。印政府接着推进分阶段生产计划（PMP）及制造关联鼓励计划（PLI）。前者经过关税政策，应用跨国公司维护市场份额的保守心态，迷惑公司沿着资产链，一步步向印转嫁。后者支持各产业范围以上龙头公司发展技艺攻关和市场攻坚，争取培育具备全世界竞争力的印原土公司。
疫情初期摩拳擦掌、信心满满，而今又深受冲撞、颓势难挡。莫迪政府想方设法取代华夏、填补全世界资产链空缺，恰好揭示了印度惨重依赖华夏的实是。
比较仍深陷第二波疫情泥潭的印度，得益于有力的疫情操控，华夏生产业早已规复，经济重回正途。据国度统算局官网信息，本年5月份，华夏生产业收购经理指标数据（PMI）为51.0%，与上月比较浮动适中，繁荣度接着超出2019年和2020年同期，生产业连续稳固扩张态势。
后疫情时期，全世界生产业或将回升华夏。详细体现在之下两个方面：
第一，外资公司维持对华信心。中美经贸摩擦背景下，美国对华鹰派预测疫情将导致美国公司“成群结队”从华夏转嫁。但就日前来看，除少数公司在东南亚国度构建二级和三级供给链，并没有产生公司大范围转嫁出华夏的概况。
日本对外贸易组织（Japan External Trade Organization）近期的一项考查显现，唯有7.2%的日本公司显示或将迁出华夏，低于2019年的9.2%。华夏德国商业协会（German Chamber of Co毫米erce in China）2021年2月的汇报称，96%的在华德国公司计划留在华夏，72%的公司筹算在华夏增添投资。这是源于华夏在领先进步根基设备、高技巧劳能源、优渥的规章制度方面具有其它国度市场没有办法比拟的优势。
第二，外商投资呈上升趋向。包括金斯顿科技、沃尔玛、特斯拉在内的多家公司都显示，会在未来几年内扩大在华夏投资。
仅以制药业为例。
印度和华夏是在全世界制药业供给链中的两个要害国度。作用原料药本钱要素最重要的有五个，即原资料、劳能源、根基设备、物流和融资。我们国家除了劳能源本钱超出印度，其它四个方面相均有较大优势。全体来看，我们国家原料药较印度具有15%-25%的本钱优势。
自上个世纪90年代起，华夏制药业渐渐替代欧美、日本在原料药制造范畴的位置，日前曾经成长为全世界第一大的原料药制造国。往日，迷惑外企来华投资的最重要的要素在于华夏的低本钱制药业。而此刻，华夏经济在疫情中展现出强盛韧性，为外资公司带来了很大的能源。印度制药业受疫情重创，华夏制药业或将抓住这次机会，提高在全世界制药业资产链中的位置。
至于印度，在政府防控不力、社会公众麻痹大意、病毒变异流传等叠加作用下，一场生产业噩梦已悄然最初。
