尽管超等宽松货币政策尚未将日本经济从通缩梦魇中拯救出去，但实行这一政策的日本央行本人曾经因量化宽松而赚得钵盆满满。2014财年，该好的利润达到1.009万亿日元(约合81亿美元)，同比增添28%，创下13年以来的最高水准。只是，随着日本央行终归将实行货币政策寻常化，它手中所持的大批产业可能反而发生大批损耗，甚而连累该行被强迫向日本政府求援。日本央行所倍加珍视的独立性将面对折扣之虞。

　　日本央行狂赚1万亿

　　经验了两年多的大范围产业购置行动，日本央行曾经以罕见速度将其产业负债表急剧扩张。此刻，日本央行所购置的产业最初盈利了。

　　日本央行5月27日发表的财务报表显现，在截止本年3月的2014财年，该好的利润达到1.009万亿日元，同比增添28%，创下13年以来的最高水准。

　　许多数的收益来源于日本央行所购国债到期所付的利息以及国外产业。源于日元大幅贬值，以日元计价的国外产业在账面子上的金额相应增添。

　　详细数据显现，在2014财年，日本央行所购日本国债(JGBs)的总价格飙升了30%，达到220万亿日元，从而发生了可观收益。国债利息和贴现的收益上升25%，达到1.044万亿日元。

　　在昨年11月，黑田东彦领导下的日本央行打算提速其产业购置计划，每年购债80万日元。日前，日本央行手中掌握了全部未偿还日本国债的1/4。

　　28日，日本10年期国债收益率收于0.401%，尽管相关于本年早些时刻有所上升，但依然处于数十年以来的低位。

　　另外，国外产业收益增添27%，达到8571亿日元，此中仅外汇收益就达到7602亿日元，国外股票则收入869亿日元。

　　2013财年末，也便是2014年3月底，美元兑日元汇率为1:103.52，但到了2014财年末，日元曾经大幅贬值，美元兑日元汇率为1:119.43。

　　该财年内，日本央行甚而仅缴税就支付了3424亿日元，这此中包括公司所得税、居民税以及公司税。

　　量宽退出后恐面对损失

　　但剖析师警示，在一段时间以后，巨大的产业负债表将蕴含风险。

　　CNBC 28日报导称，得益于所购债券和外币产业等收益，日本央好的经营利润曾经飙升至13年以来的新高。然则，随着该行终归不可幸免地最初实行货币政策寻常化，这点累积的巨额产业可能发生难题。

　　4月的日本焦点通胀率估计将降至0.2%，不少经济学家估计物价水准将在未来几月接着下跌。

　　在上周举办的新闻发表会上，黑田东彦指明，“咱以为，此刻讨论退出量化宽松政策的详细细节还为时过早”。

　　黑田东彦依然坚持其2%的通胀指标毫不动摇，尽管日前这一指标实现的时间曾经晚了一年，2016财年的某个时间可能才会实现。

　　然则，到日前为止，提振通胀水准对日本央行来讲仍是件遥不可及的事，更不需要说实现2%的通胀指标了。假如和此前有甚么区分的话，便是日本央行再一次最初担心通缩风险了。

　　摩根大通经济学家正道安达对CNBC称，当日本央行最初收紧货币政策时，该行将可能蒙受巨额损耗，面对陷入负资本的困境，从而不得不向政府要求注资。

　　所谓负资本是指负债超越资本范围。假如日本央行终归被强迫向日本政府寻求救助，后者所面对的巨额债务将因而加重。日本政府债务占GDP的比例为240%，在全球处于最高水准。

　　增添创记录资本金抵御风险

　　而舆论也担心，假如政府注资，日本央好的独立性将大折扣扣。中央银行非是公司，但它有盈利，不仅能够保持本人的业务支出和股票分红，另有一部分剩余上交财政，如美国多达80%左右，日本也超越了80%。

　　正道安达称，只需通胀保持在2%的水准，而且全世界经济情势比此刻改观，那日本央行就不会面对多大的难题。但假如通胀在那以后的几年内急剧走高，后果将不堪设想。“晓得赞比亚民众对政府和央行丧失信心后会产生甚么吗?恶性通胀!”

　　增添资本储备，可行降低日本央行陷入负资本的可能性。

　　日本央行2014年财报显现，日本央行获得财政部的应允，可以将该财年利润的25%也便是523亿日元转嫁到法定资本金，从而保证其财务健康度。剩余的7568亿日元上缴政府。

　　按之前划定，日本央行能将每年利润的5%转嫁到资本金。2013财年，日本央行曾将20%的利润留为资本金，25%的比率创下了记录。这令日本央好的资本十足率从上一财年末的7.74%上升到8.2%。